36 شركة شبه موصلات أعلنت عن عمليات الاستحواذ وإعادة التنظيم!
مرحبًا، كيف يمكنني مساعدتك اليوم؟
خلال العام الحالي، مع إصدار سلسلة من السياسات الجديدة مثل "البند التاسع الجديد" و"ثمانية بنود للقطاع العلمي والتقني"، تستمر نشاطات الاستحواذ في صناعة الشبه موصلات في الارتفاع. وفي 24 سبتمبر، أصدرت هيئة الرقابة المالية الصينية "ست بنود للاستحواذ" لدعم بوضوح الاستحواذ عبر القطاعات، والسماح بالاستحواذ على أصول غير مربحة، مما يزيد من نشاطات دمج الشركات في السوق، ويعزز تركيز الصناعة وفعالية توزيع الموارد، لدعم قطاع الشبه موصلات لتعزيز القيمة والقدرة التنافسية.
حسب إحصاءات غير كاملة من جيوي، حتى 13 أكتوبر، تم الكشف عن 36 شركة في سلسلة إنتاج شركات نصف الموصلات في سوق الأسهم الصيني A تعيش حالة إعادة تنظيم أو تطورات كبيرة لهذا العام. بعد إطلاق "مبادرة الاستحواذ الستة"، قامت شركات مثل FuLeDe، Shuang Cheng Pharmaceutical، Biaou Chemical، Wen Yi Technology، Zhong Chuang Environmental Protection، Zhi Zheng Stock، Autway، Guang Zhi Technology، و Jingwei Huikai بالاستحواذ على أصول نصف الموصلات مع الشركات المدرجة مثلهم، متوجهين نحو قطاع الدوائر الرقمية المدعوم من الدولة، مما يسمح بتكامل الموارد بشكل أوسع وتوسيع الأعمال بهدف رفع قدرة المنافسة لديهم.
قام محللو الاستثمار بتقديم تقديرات بشأن "ستة مبادرات للاستحواذ"، حيث تفوقت الجهود السياسية عن التوقعات. تم تحفيز حماس شركات الإدراج للقيام بصفقات الاستحواذ بشكل كبير، ومن المتوقع أن تولد السياسات المحسنة تدريجيًا عوائداً، مما يعزز آمال لتشهد صناعة شرائح النصف موجة جديدة من عمليات الاستحواذ في سوق A الصيني.
الدمج والاستحواذ هما الاتجاه الرئيسي في الصناعة.
من خلال الصفقات الاستحواذ التي تم الكشف عنها هذا العام، يبدو أن تكامل سلسلة التوريد أصبح "خطًا رئيسيًا" مهمًا لإعادة ترتيب الشركات المدرجة في البورصة. وفي رأي الخبراء في الصناعة، يقوم تكامل سلسلة التوريد بدور قوي في تعزيز قدرة الشركات على تحقيق التكامل بين قطاعات الصناعة الصاعدة والنازلة، وتحسين مستوى التكامل في سلسلة التوريد، واستغلال التأثير المتبادل بشكل كامل، ودعم تحفيز التحول والترقية الاقتصادية.
استناداً إلى مثال شركة Langdian Technology، فإن استحواذها على شركة SingDisk Semiconductor يعكس استراتيجيتها وخطط تطويرها الطويلة المدى في صناعة التعبئة والاختبار الشبه موصلية. باعتبار شركة SingDisk Semiconductor وحدة أعمال هامة لشركة Western Digital في السوق الصينية، فإنها تمتلك موارد تقنية وتسويقية غنية. هذا الاستحواذ ليس فقط يمكن شركة Langdian Technology من توسيع خط منتجاتها، بل سيعزز أيضا تنافسيتها في سوق التعبئة والاختبار الفاخرة.
اكتسبت شركة سويروب حقوق حصرية في الشراء لـ 100% من حقوق شركة شونج شين إلكترونيكس، مما سيؤدي إلى تحقيق تأثير تعاوني عميق على عدة جوانب مثل التكنولوجيا وخط المنتجات وقنوات التسويق. لن تقدم فقط لشركة سويرب مجموعة أكثر اتساعًا من منتجات حماية البطاريات، بل ستسد الفجوة في مجال رقائق إدارة البطاريات، وستتكامل تعاونيًا مع سلسلة الإشارة الحالية للشركة ورقائق إدارة الطاقة ومعالجات المدمجة، لتوفير حلول شاملة للعملاء.
شركة EastCore متماشية بشكل معين مع الشركة المستهدفة Shanghai Lisan من الناحية التجارية. فرق التطوير في Shanghai Lisan يحتاج إلى دعم ذاكرة DRAM لرقاقات التقديم الرسومية التي تطورها، وتم تجهيزها بواجهة لذاكرة DRAM. بينما شركة EastCore قد نفذت بالفعل إستراتيجية لمنتجات DRAM من النوع القياسي والمتخصص، يمكن لكلا الجانبين التعاون من خلال التصميم المتعاون، ومن خلال تكامل البرمجيات والأجهزة، وتحسين العمليات الصناعية، وقائمة الأعمال المشتركة بهدف تعزيز وتحسين أداء كلا المنتجين من ناحية الأداء واستهلاك الطاقة وغيرها.
بالإضافة إلى ذلك، قامت شركة Zhongjuxin بشراء 100٪ من حصة Heraeus Conamic UK Limited، وقامت Nanxinwei بشراء Maigen Electronics، وأعلنت Jinghuatech عن شراء شنجن Xinbang Zhixinwei Microelectronics، واشترت Dbontec Hengso Hawayi، وقامت TCL Technology بشراء مصنع LG في قوانغتشو، واستحوذت Fusheng Precision على Yisheng Precision، واستحوذ Gongda Electric Sound على Zhejiang Haochen، وجميع هذه الصفقات تسعى إلى تنويع مجموعة منتجات الشركات وزيادة قدرتها التنافسية.
في هذه الصفقات التي تختلف عن الاندماج والاستحواذ الخارجي للشركة المذكورة، قامت شركة شِن ليان جي تشنغ بشراء حصة 72.33% من حقوق التحكم في شركتها التابعة شركة شِن ليان يوزو، بينما قامت شركة ساي واي إلكترونيكس بشراء حصة 28.5% من حقوق التحكم في شركتها التابعة ساي لايكس بكين، وأيضًا قامت شركة زي جونغ بشراء حصة 30% من حقوق التحكم في شين هوا ثري، وشركة ماي جوي تكنولوجيز بشراء حصة 100% من حقوق التحكم في أن كي يوان، وحصة 20% من حقوق التحكم في كين زي تشوان، وشركة لو وي آي الكترونكس بشراء حصة 49% من حقوق التحكم في لو وي تشنغدو، وشركة فوجي الكترونيكس بشراء حصة 70% من حقوق التحكم في هوبي تونغ جي مايكرو، من خلال شراء باقي حصص الشركات التابعة، لزيادة سيطرتها على الشركات الفرعية، وتحسين كفاءة الإدارة، وتوسيع نطاق الأعمال الرئيسي، واستغلال التآزر بينها.
بالإضافة إلى نشاط الاستحواذ داخل الحدود الوطنية، يتزايد باستمرار الاستحواذ العابر للحدود. على سبيل المثال، أجرت شركة آيزن اكتساحًا لشركة INOFINE الكورية بنسبة 80% من حصتها من خلال شركتها التابعة في سنغافورة، واكتسحت شركة Hidgii Micro شركة Zinitix الكورية للشراء بنسبة 30.91%، وقامت شركة Joucher Technology بشراء أصول العناصر البصرية لشركة ams OSRAM، وذلك من خلال الاستحواذ على الأصول الأجنبية بهدف تحقيق استراتيجية عالمية.
"حاليًا، تغيرت البيئة الداخلية والخارجية للصين، ويجمع دافع التطوير من خلال الاستحواذ بصمت، مما يدخل تدريجيًا في عصر التعامل النظامي لدمج الصناعة." ذكر مركز أبحاث تشينغ في تقريره الأخير، أنه إقتصاديًا، دخل اقتصاد الصين مرحلة التطوير عالي الجودة، ودخلت بعض الصناعات مرحلة النضوج، مما يزيد من شدة المنافسة، ويزيد من حاجة الصناعات للتكامل. وعلى صعيد الأسواق المالية، تشهد مرحلة الإدراج الأولي ضيقًا مؤقتًا، وتراجع تقييم السوق الثانوي، حيث يبدأ المزيد من الشركات والمستثمرين في النظر في جدوى عمليات الاستحواذ. وعلى صعيد الشركات، لدى الشركات الرائدة نمواً قويًا وتأسيس قوة وأساس للإدماج، كما بدأت في تنفيذ استراتيجيات على مستوى عالمي، وبدأت بالتدريج في الصعود إلى المسرح الدولي.
تظهر بشكل متكرر حالات الاستحواذ على الشركات المعدة للاكتتاب العام (IPO) وتقديم استراتيجيات عبر الحدود.
نشاط سوق الاندماج والاستحواذ لا يمكن فصله عن الجهود المستمرة لتقديم الدعم السياسي المتعلق. في فبراير من هذا العام، أعلنت لجنة رقابة الأوراق المالية عن دعمها للشركات المُدرجة لإجراء عمليات الاندماج والاستحواذ. وأشارت إلى أنها ستحدد بعناية التوازن بين تعزيز التطور وتشديد الرقابة وتفادي المخاطر، من خلال تنفيذ إجراءات متعددة لتنشيط سوق الاندماج والاستحواذ، ودعم تنفيذ الحالات النموذجية المتميزة. الإجراءات الجديدة مثل "تسعة قواعد" و "ثمانية قواعد للابتكار التقني" تؤكد مرة أخرى الدعم القوي لقطاع الاندماج والاستحواذ.
٢٤ سبتمبر، أصدرت هيئة الرقابة على الأوراق المالية "ست نقاط للإندماج"، مؤكدة تشجيع الاندماج عبر الصناعات، ودعم دخول المزيد من الأصول ذات الجودة إلى السوق المالية، وذلك بدفع موجة جديدة من عمليات الاندماج والاستحواذ. بعد كشف هذا السياسة الجديدة، اندفعت العديد من الشركات المدرجة لإجراء عمليات الاندماج والاستحواذ فورا، كما بدأت في الإفصاح عن مسائل الاندماج تباعا، مع الشركات النصف موصولة الجودة والشركات التي تم رفض إدراجها في البورصة التي تصبح هدفًا لعمليات الاندماج والإعادة الهيكلية.
تمر أحداث يوم 25 سبتمبر، حيث كانت شركة فوغلودي تخطط للاستحواذ على أصول ذات صلة بصناعة الشرائح الإلكترونية حيث كانت تعتزم الإصدار من خلال البيع العام لأسهم الشركة في العملة الصينية وكذلك سندات الشركة القابلة للتحويل والنقدية (إذا توفرت). بناءً على معلومات، ينوي حاملو أسهم شركة Wen Yi Technology المجموعة القابضة Sanjia Group ومستحق الخطوة الواحدة Rui Zhen Business التخطيط لأمور هامة تتعلق بالشركة، وقد تؤدي هذه الأمور إلى تغيير في المساهم الرئيسي للشركة والمراقب الفعلي للشركة.
شركة Shuangcheng Pharmaceutical المملوكة من قبل نفس الشخص الذي يسيطر على شركة الأورا أصبحت شركة نصف موصلات متميزة بعد عملية الاستحواذ. بعد اكتمال الصفقة، ستنتقل Shuangcheng Pharmaceutical من إنتاج الأدوية المتعددة الببتيدات الكيميائية إلى تطوير وتصميم وبيع شرائح الأشباه الموجة والرقائق الهجينة الرقمية التناظرية في صناعة النصف موصلات كمحور للتطوير.
بالإضافة إلى ذلك، يخطط Si Linjie لاستحواذ شركة كوكاي الإلكترونية بنسبة 71٪ عبر إصدار أسهم ودفع مبلغ نقدي للدخول بسرعة إلى قطاع شبه الموصلات العسكري. قامت شركة باياو الكيماوية بزيادة رأس المال بمبلغ 7 مليارات يوان للاستثمار في شين هي ليان، حيث تمتلك مباشرة حوالي 46.67٪ من حقوق الأسهم في شين هي ليان، بهدف تعزيز وجودها في قطاع معدات شبه الموصلات؛ كما اقتنت شركة هوا دونغ للآلات الثقيلة حصة نسبتها 43.18٪ من ريكسين تو سين، وذلك من أجل دخول مجال شرائح GPU. بينما قامت شركة أوتوفي بشراء 33٪ من حقوق الأسهم في ماتسينج ميكرو إلكتريك، وشركة زيجينغ للأصليات باستحواذها على أصول تغليف الشرائح النصف موصلة. من خلال الاندماج وإعادة التنظيم، ستدخل هذه الشركات بسرعة في قطاع شبه الموصلات.
يمكن ملاحظة أن نشاط الاستحواذ والاندماج عبر القطاعات قد زاد بشكل واضح بعد إصدار "سداسية الاستحواذ". بالنسبة لشركات مثل Shuangcheng Pharmaceutical، Silenjay، Bai'ao Chemical، Huadong Heavy Machinery، Autwei، Zhizheng، يمكنها تخطي حدود الصناعة الأصلية والتوسع نحو مجالات الشرائح النصفية المدعومة من الحكومة والمواد الجديدة، مما يتيح لها إجراء تكامل للموارد وتوسيع الأعمال بشكل أوسع، وبالتالي رفع قدرة الشركة التنافسية.
بالنسبة لشركات الشرائح النصفية مثل أورلا جي، وشركة كوكاي للإلكترونيات، في ظل تعثر إدراجها العام، ستقوم الشركات بالتحالف من خلال عمليات الاستحواذ والاندماج للتواصل بشكل فعال مع أسواق الرأسمال، وزيادة شهرة العلامة التجارية، لدعم توسيع نطاق عملها ونموها.
من الجدير بالذكر أنه فيما يتعلق بطرق الدفع، ذكرت فولد إمكانية "السندات القابلة للتحويل". أما بالنسبة لمفاوضات الجانبين في الصفقة، فإن استخدام الشراء النقدي بالكامل لعمليات الاستحواذ والإعادة التنظيمية يعتبر صعباً، واستخدام الأسهم بالكامل كأداة دفع لا يحل مشكلة التحكم في المخاطر بالنسبة للبائع. وبينما تجمع السندات القابلة للتحويل بين "خصائص السهم" و"خصائص السند"، تستطيع توفير آلية مرونة أكثر لأطراف الصفقة، وتخفف من ضغط النقدية على الشركات المدرجة، وتقلل من تخفيف حقوق ملاك الأسهم الكبار.
"وأوضحت ست نقاط في اتفاقية الاستحواذ"، أنها ستدعم الشركات المُدرجة في البورصة للقيام بتداول الأسهم بالدفعات وصكوك التحويل القابلة للتحويل ودفع الثمن على أجزاء وتمويل الصفقة على دفعات، لرفع مرونة الصفقات وكفاءة استخدام رأس المال. تلك الخطوة تساهم في رفع قابلية الصفقات وتحقيق توازن بين مصالح البائع والمشتري واحتياجات إدارة المخاطر، لتعزيز إبرام المزيد من صفقات الاستحواذ.
قال يانغ يانجي، مدير إدارة مشتركين تمويل الاستحواذ والاستثمار في قسم الاستحواذ والتمويل في هيتونغ سيكيوريتي، إن في الأسواق الرأسمالية الرئيسية حول العالم، الطرق الأساسية لخروج المستثمر تتمثل في الطريقة العامة للتداول (IPO) وعمليات الإعادة التنظيمية. في أسواق رأس المال الصينية، من المتوقع أن يتحقق توازن "تأثير الميزان" بين طرق الإدراج العام وعمليات الإعادة التنظيمية، ومن المحسوب عند النظر في الكيانات الشرائية المستحوذ عليها، النظر أولاً إلى شركات الـIPO المسحوب عرضها في البورصة، وأسهم القيمة الصغيرة من الدرجة أ، وشركات "اللوحة الثالثة"، الخيار الأول في توجيه القطاع صناعي نحو التكامل، وفي الحالات المناسبة، التحرك عبر حدود الصناعة، وفيما يتعلق بأساليب الإعادة التنظيمية، يمكن اختيار بعض الطرق المرنة لاستخدام الإصدارات السهمية والسندات القابلة للتحويل، والدفع بالنقد، بالإضافة إلى النظر في خيارات دفع مرحلية.
"爆款好文" يمكن ترجمتها إلى "مقالة شهيرة" في اللغة العربية.
1. تكبيرات التكنولوجيا تقوم بتقليص 14000 وظيفة إدارية.
2. شركة تخزين ضخمة تتخلى عن الطرح العام للاكتتاب (IPO).
3. تقييم بقيمة 200 مليار! حصلت هونور مرة أخرى على استثمار من شركة مدرجة في البورصة.
تأكيد! قامت شركة بيت دانس الكبيرة بإجراء تخفيضات وظائف كبيرة!
شركة السيارات العملاقة في الصين تفند العمال، وتعوضهم بـ N+6
شركة الرقائق، ستشهد انفجار كبير في عمليات التسريح الأسبوع المقبل!
7.2 تيراينجرَما فِمْتُ الماكِنة الضوئية الباهظة الثمن، تَمَّ التَثبيت!
شركة فوكسكون: بناء أكبر مصنع للرقائق الإلكترونية في العالم
يرجى تقديم النص الذي ترغب في ترجمته إلى العربية.
فتح موقع الأخبار العلمية لقراءة الأخبار بطريقة جديدة